في هذا الدرس
ما ستتعلمه
أن تفهم صافي قيمة الوثيقة، وتفرّق بين الصندوق التقليدي وصندوق المؤشرات المتداول، وتحسب أثر الرسوم.
Understand net asset value, tell a mutual fund from an ETF, and calculate the effect of fees.
Comprendre la valeur liquidative, distinguer un fonds commun de placement d’un ETF et calculer l’effet des frais.
ما هو الصندوق؟What is a fund?Qu’est-ce qu’un fonds ?
يجمع الصندوق أموال كثير من المستثمرين ويستثمرها مدير محترف في أسهم أو سندات أو أدوات نقدية وفق سياسة استثمار معلنة. تملك أنت وثائق في الصندوق، لا الأسهم نفسها مباشرة.
A fund pools money from many investors, and a professional manager invests it in Share (stock) A unit of ownership in a company. What is a stock?, Bond Debt issued by a government or company, with regular interest and a maturity date. What is a bond? or cash instruments under a published policy. You own units of the fund, not the shares directly.
Un fonds rassemble l’argent de nombreux investisseurs, et un gérant professionnel l’investit en Action Une part de propriété d’une entreprise. Qu’est-ce qu’une action ?, en Obligation Une dette émise par un État ou une entreprise, avec des intérêts réguliers et une date d’échéance. Qu’est-ce qu’une obligation ? ou en instruments monétaires selon une politique publiée. Vous détenez des parts du fonds, pas directement les actions.
صافي قيمة الوثيقةNet asset valueLa valeur liquidative
صافي قيمة الوثيقة = (أصول الصندوق − التزاماته) ÷ عدد الوثائق. يُحسب الصندوق التقليدي عادةً مرة يوميًا، وتشتري أو تسترد بهذا السعر.
Net asset value (NAV) A fund’s assets minus its liabilities, divided by the units outstanding. per unit = (fund assets − liabilities) ÷ units. A traditional fund is usually priced once a day, and you buy or redeem at that price.
Valeur liquidative (VL) L’actif d’un fonds moins son passif, divisé par le nombre de parts en circulation. par part = (actif du fonds − passif) ÷ nombre de parts. Un fonds traditionnel est en général valorisé une fois par jour, et vous souscrivez ou rachetez à ce prix.
صناديق المؤشرات المتداولةExchange-traded fundsLes fonds indiciels cotés
صندوق المؤشرات (ETF) يتبع مؤشرًا ويُتداول في البورصة طوال الجلسة مثل السهم، فيتغير سعره لحظيًا وقد يختلف قليلًا عن صافي قيمته. توجد صناديق مؤشرات مقيدة في البورصة المصرية، لكن عددها وسيولتها محدودان؛ تحقق من المتاح قبل الاعتماد عليها.
An Exchange-traded fund (ETF) A fund that tracks an index and trades on the exchange like a share. tracks an Index A number that tracks a group of shares, such as the EGX30. How exchanges work and what an index measures and trades on the exchange all session like a share, so its price moves continuously and can differ slightly from its NAV. Some ETFs are listed on the Egyptian Exchange, but their number and Liquidity How easily a security can be sold without moving its price much. Liquidity, volatility and managing risk are limited; check what is available before relying on one.
Un Fonds indiciel coté (ETF) Un fonds qui suit un indice et se négocie en Bourse comme une action. suit un Indice Un chiffre qui suit l’évolution d’un groupe d’actions, comme l’EGX30. Le fonctionnement de la Bourse et ce que mesure un indice et se négocie en Bourse pendant toute la séance comme une action ; son cours varie donc en continu et peut légèrement s’écarter de sa valeur liquidative. Quelques ETF sont cotés à la Bourse égyptienne, mais leur nombre et leur Liquidité La facilité avec laquelle un titre peut être vendu sans trop faire bouger son cours. Liquidité, volatilité et gestion du risque sont limités ; vérifiez ce qui est disponible avant de compter sur l’un d’eux.
الرسومFeesLes frais
يقتطع الصندوق رسوم إدارة وأحيانًا رسوم اكتتاب أو استرداد أو أداء. الرسوم تُخصم كل سنة سواء ربح الصندوق أو خسر، فتتراكم مثل العائد تمامًا لكن ضدك. اقرأ نشرة الاكتتاب.
Funds charge management fees and sometimes subscription, redemption or performance fees. Fees come out every year whether the fund gains or loses, so they compound against you. Read the prospectus.
Les fonds prélèvent des frais de gestion et parfois des frais de souscription, de rachat ou de performance. Les frais sont prélevés chaque année, que le fonds gagne ou perde ; ils se cumulent donc contre vous. Lisez le prospectus.
مثال محسوب
مثال: أثر الرسوم خلال ١٠ سنواتExample: fees over 10 yearsExemple : les frais sur 10 ans
مثال افتراضي للتوضيح، وليس توقعًا أو توصية.
- صندوق أصوله ٤٩ مليون جنيه بعد الالتزامات، و٤٫٩ مليون وثيقة: صافي قيمة الوثيقة = ١٠ جنيهات.A fund with EGP 49m of assets after liabilities and 4.9m units: NAV = EGP 10 a unit.Un fonds de 49 millions EGP d’actif net et 4,9 millions de parts : valeur liquidative = 10 EGP par part.
- استثمار ١٠٠٬٠٠٠ جنيه بعائد إجمالي افتراضي ١٢٪ سنويًا. برسوم ١٪ يصبح العائد الصافي ١١٪: ١٠٠٬٠٠٠ × ١٫١١^١٠ ≈ ٢٨٣٬٩٤٢ جنيهًا.EGP 100,000 at a hypothetical 12% gross return. With 1% fees the net is 11%: 100,000 × 1.11^10 ≈ EGP 283,942.100 000 EGP à un rendement brut hypothétique de 12 %. Avec 1 % de frais, le net est de 11 % : 100 000 × 1,11^10 ≈ 283 942 EGP.
- برسوم ٢٫٥٪ يصبح الصافي ٩٫٥٪: ١٠٠٬٠٠٠ × ١٫٠٩٥^١٠ ≈ ٢٤٧٬٨٢٣ جنيهًا.With 2.5% fees the net is 9.5%: 100,000 × 1.095^10 ≈ EGP 247,823.Avec 2,5 % de frais, le net est de 9,5 % : 100 000 × 1,095^10 ≈ 247 823 EGP.
فارق ١٫٥ نقطة في الرسوم كلّف نحو ٣٦٬١١٩ جنيهًا خلال عشر سنوات.
A 1.5-point fee gap cost about EGP 36,119 over ten years.
Un écart de frais de 1,5 point a coûté environ 36 119 EGP sur dix ans.
المخاطر والأخطاء الشائعة
المخاطر
- الصندوق قد يخسر؛ الإدارة المحترفة لا تعني ضمان العائد.A fund can lose money; professional management is not a guaranteed return.Un fonds peut perdre de l’argent ; une gestion professionnelle n’est pas un rendement garanti.
- بعض صناديق المؤشرات قليلة التداول، فيكون البيع بسعر عادل صعبًا.Some ETFs trade thinly, so selling at a fair price can be hard.Certains ETF sont peu échangés ; vendre à un prix juste peut donc être difficile.
أخطاء شائعة
- اختيار صندوق لأن أداءه كان الأفضل العام الماضي فقط.Picking a fund only because it topped last year’s table.Choisir un fonds uniquement parce qu’il était en tête du classement l’an dernier.
- تجاهل الرسوم لأنها تبدو صغيرة.Ignoring fees because they look small.Ignorer les frais parce qu’ils semblent faibles.
أهم النقاط
- الصندوق يمنحك تنويعًا بمبلغ صغير.A fund gives you diversification with a small amount.Un fonds vous diversifie avec une petite somme.
- صافي قيمة الوثيقة = (الأصول − الالتزامات) ÷ الوثائق.NAV = (assets − liabilities) ÷ units.Valeur liquidative = (actif − passif) ÷ nombre de parts.
- الرسوم تتراكم ضدك؛ قارنها دائمًا.Fees compound against you; always compare them.Les frais se cumulent contre vous ; comparez-les toujours.
اختبر نفسك
اختر إجابة لكل سؤال، ثم اضغط "تحقق".
المصادر
مصادر رسمية مصرية
قراءة إضافية من مصادر خارجية
- مصدر خارجي FINRAFINRAFINRA · بالإنجليزيةصناديق الاستثمارMutual fundsFonds communs de placement(يُفتح في نافذة جديدة)
- مصدر خارجي FINRAFINRAFINRA · بالإنجليزيةصناديق المؤشرات المتداولةExchange-traded funds and productsFonds et produits cotés en Bourse(يُفتح في نافذة جديدة)
روابط لمواقع جهات أخرى تُفتح في نافذة جديدة. تحقق دائمًا من أحدث القواعد لدى الجهة الرسمية.
آخر مراجعة: ١ نوفمبر ٢٠٢٦1 November 20261er novembre 2026
هذا المحتوى للتعليم فقط وليس نصيحة استثمارية أو توصية بشراء أو بيع أي ورقة مالية. الاستثمار ينطوي على مخاطر، وقد تسترد أقل مما استثمرت. ذكر منتج أو سوق لا يعني أنه متاح عبر جولدن واي.
