ابدأ فتح حسابك بمكالمة: 01000300043 · من ٩ صباحًا حتى ٥ مساءً
Golden Way
افتح حسابًا

السندات

فكّر فيما هو أبعد من الأسهم. افهم السند قبل أن تشتريه.

السند دين تُصدره حكومة أو شركة: تدفع جهة الإصدار عائدًا (كوبونًا) على فترات محددة، وتردّ القيمة الاسمية في تاريخ الاستحقاق.

اسأل عن السنداتتصفّح الأنواع

خمسة أنواع من أدوات الدين

شرح مبسّط لكل نوع: ما هو، وكيف يُدفع عائده ويُسترد أصله، وأهم مخاطره، ومن يحق له الاستثمار فيه.

شرح تعليميقد يحمل وصف «أخضر» أو «مستدام»

سندات الشركات

دين تُصدره شركة لتمويل نشاطها: تُقرض الشركة مبلغًا لمدة محددة، وتصبح دائنًا لها لا شريكًا فيها.

العائد والسداد
تدفع عادةً كوبونًا على فترات محددة، بسعر ثابت أو مرتبط بسعر مرجعي، وتردّ القيمة الاسمية في تاريخ الاستحقاق. بعض الإصدارات تردّ جزءًا من الأصل على دفعات قبل ذلك.
أهم المخاطر
قد تتعثر الشركة في السداد، وينخفض السعر حين ترتفع أسعار الفائدة، وقد يصعب البيع قبل الاستحقاق.
من يمكنه الاستثمار
يتوقف على طريقة الطرح: بعض الإصدارات تُطرح للجمهور بنشرة اكتتاب، والطرح الخاص يقتصر على المستثمرين المؤهلين وفق مستندات الإصدار.
شرح تعليمي

سندات التوريق

سندات تُصدرها شركة توريق تشتري محفظة من الحقوق المالية، مثل أقساط التمويل أو التأجير، من الشركة التي أنشأتها، ثم تدفع لحملة السندات مما تحصّله هذه المحفظة.

العائد والسداد
يُدفع العائد والأصل من تحصيلات المحفظة، لذلك يُسترد الأصل غالبًا على دفعات لا مرة واحدة. وكثيرًا ما يُقسَّم الإصدار إلى شرائح بآجال وتصنيفات ائتمانية مختلفة.
أهم المخاطر
قد يتأخر المدينون في المحفظة أو يتعثرون، وقد يغيّر السداد المبكر توقيت التدفقات، وقد يتغير التصنيف الائتماني، وتداولها في السوق الثانوية قد يكون محدودًا.
من يمكنه الاستثمار
يُطرح كثير من الإصدارات طرحًا خاصًا على المستثمرين المؤهلين أو المؤسسات. راجع مستندات كل إصدار.
شرح تعليميقد يحمل وصف «أخضر» أو «مستدام»

سندات الخزانة

دين متوسط أو طويل الأجل تُصدره وزارة المالية المصرية بالجنيه لتمويل الموازنة العامة.

العائد والسداد
تدفع معظمها كوبونًا ثابتًا على فترات محددة، وتردّ القيمة الاسمية في تاريخ الاستحقاق. بعض الإصدارات بعائد متغير أو بلا كوبون.
أهم المخاطر
صدورها عن الدولة يقلل مخاطر التعثر مقارنةً بمعظم الشركات، لكنه لا يلغي مخاطر السعر: ينخفض السعر حين ترتفع الفائدة، وبدرجة أكبر في الآجال الطويلة، وقد يلتهم التضخم جزءًا من العائد الحقيقي.
من يمكنه الاستثمار
يطرحها البنك المركزي المصري في مزادات نيابةً عن وزارة المالية عبر المتعاملين الرئيسيين. يشتري المستثمرون عادةً من خلال بنك أو وسيط مرخّص، أو لاحقًا في السوق الثانوية.
شرح تعليمي

أذون الخزانة

دين حكومي قصير الأجل لا تتجاوز مدته عامًا. يطرح البنك المركزي المصري أذونًا بالجنيه لآجال ٩١ و١٨٢ و٢٧٣ و٣٦٤ يومًا.

العائد والسداد
لا يدفع كوبونًا: تشتريه بأقل من قيمته الاسمية وتسترد القيمة الاسمية كاملة في الاستحقاق، والفرق هو عائدك.
أهم المخاطر
إذا تجاوز التضخم العائد كان العائد الحقيقي سالبًا، وقد يكون البيع قبل الاستحقاق صعبًا أو بسعر أقل، وقد تخضع العوائد للضريبة فيقل صافيها.
من يمكنه الاستثمار
تُطرح في مزادات البنك المركزي عبر المتعاملين الرئيسيين، ويشارك فيها الأفراد عادةً من خلال بنك أو وسيط مرخّص.
شرح تعليميقد يحمل وصف «أخضر» أو «مستدام»

صكوك الشركات

شهادات تمنح حاملها حصة في أصول أو مشروع أو في حق الانتفاع بها. يأتي العائد مما تدرّه هذه الأصول، كالإيجار أو الربح، لا من فائدة على قرض.

العائد والسداد
توزيعات دورية من الأصول وفق هيكل الإصدار، مثل الإجارة أو المرابحة. في الاستحقاق تُعيد جهة الإصدار أو الجهة المنشئة عادةً شراء الأصول، فيسترد الحملة رأس مالهم.
أهم المخاطر
قد يتعثر الملتزم بالسداد، وقد يقل أداء الأصول عن المتوقع، وتتوقف الحقوق على الشروط الشرعية والقانونية للإصدار، وقد يكون التداول الثانوي محدودًا.
من يمكنه الاستثمار
يتوقف على الإصدار: طرح عام أو خاص، كما تحدده مستندات الإصدار.

وصف «أخضر» أو «مستدام»: صفة للإصدار، لا منتج مستقل

قد تحمل سندات الشركات أو سندات الخزانة أو الصكوك وصف «أخضر» أو «مستدام» حين تلتزم جهة الإصدار بتوجيه حصيلتها إلى مشروعات بيئية أو اجتماعية مؤهلة وفق إطار معلن، تراجعه غالبًا جهة مستقلة.

الوصف يخص استخدام الحصيلة فقط: لا يغيّر مخاطر جهة الإصدار ولا يضمن عائدًا.

فرقان يستحقان الانتباه

أذون الخزانة أم سندات الخزانة؟

الإذن قصير الأجل، عام أو أقل، بلا كوبون، ويُشترى بخصم من قيمته الاسمية. السند أطول أجلًا، ويدفع عادةً كوبونًا دوريًا، ويُتداول بسعر قد يزيد أو يقل عن قيمته الاسمية.

الصكوك أم السندات التقليدية؟

السند قرض: لك عليه فائدة وأصل الدين. أما حامل الصك فيملك حصة في أصول أو حقوق، ويأتي عائده منها. عمليًا قد تتشابه مواعيد الدفع، ويحمل الاثنان مخاطر ائتمان وسعر.

مقارنة سريعة

النوعجهة الإصدارشكل العائدأبرز الاعتبارات
سندات الشركاتجهة الإصدارشركةشكل العائدكوبون ثابت أو متغير، والأصل في الاستحقاقأبرز الاعتباراتملاءة الشركة، والضمانات إن وُجدت، وطريقة الطرح
سندات التوريقجهة الإصدارشركة توريقشكل العائدعائد وأصل من تحصيلات المحفظة، غالبًا على دفعاتأبرز الاعتباراتجودة المحفظة، والشريحة، والتصنيف، وقيود الطرح
سندات الخزانةجهة الإصداروزارة الماليةشكل العائدكوبون دوري غالبًا، والأصل في الاستحقاقأبرز الاعتباراتحساسية السعر للفائدة، والأجل، والتضخم
أذون الخزانةجهة الإصداروزارة الماليةشكل العائدخصم عند الشراء، والقيمة الاسمية في الاستحقاقأبرز الاعتباراتالأجل القصير، وصافي العائد بعد الضريبة والتضخم
صكوك الشركاتجهة الإصدارشركة أو جهة توريق صكوكشكل العائدتوزيعات من الأصول، ورأس المال عند إعادة شرائهاأبرز الاعتباراتالملتزم بالسداد، والأصول، والهيكل الشرعي

ثلاث مخاطر تفهمها قبل أن تشتري

مخاطر السعر

حين ترتفع أسعار الفائدة في السوق تقل جاذبية السندات القائمة ذات الكوبون الأقل، فينخفض سعرها. وكلما طال الأجل زاد التأثر.

مخاطر الائتمان

قد تتأخر جهة الإصدار في السداد أو تعجز عنه. يساعدك التصنيف الائتماني، والمركز المالي للجهة، وأي ضمانات واردة في مستندات الإصدار على تقديره.

البيع قبل الاستحقاق

تسترد القيمة الاسمية فقط إذا احتفظت بالسند حتى الاستحقاق وسددت الجهة. إن بعت قبل ذلك تحصل على سعر السوق وقتها، وقد يكون أقل مما دفعت، وقد لا تجد مشترين بسرعة.

قد تنخفض أسعار السندات، خاصة حين ترتفع أسعار الفائدة، وقد تتعثر جهة الإصدار في السداد. قد تسترد أقل مما استثمرت.

ما المتاح من خلال جولدن واي

تتوقف إتاحة كل نوع على الإصدار نفسه وعلى إمكانية الوصول إلى السوق وقت طلبك. اسأل وسيطك عمّا يمكنك شراؤه اليوم، وراجع مستندات أي إصدار قبل أن تقرر.

هذه الصفحة للتعليم فقط، وليست عرضًا أو توصية بشراء أو بيع أي ورقة مالية. ذكر نوع من الأدوات لا يعني أنه متاح من خلال جولدن واي.

تعلّم أكثر

لديك سؤال عن السندات؟

تحدّث إلى وسيط في جولدن واي ليشرح لك الخيارات قبل أن تقرر. القرار يبقى قرارك.

اسأل عن السنداتاتصل ‎01000300043

اكتشف ما نقدّمه أيضًا

مرخّصة من الهيئة العامة للرقابة المالية · سجل ٨٩في البورصة المصرية منذ ١٩٩٥ · عضو البورصة ومصر للمقاصة٣٦ شارع نادي الصيد، الدقي، الجيزة