في هذا الدرس
ما ستتعلمه
أن تعرف أجزاء السند، وتحسب تدفقاته النقدية وعائده الجاري، وتفرّق بينه وبين السهم.
Know the parts of a bond, calculate its cash flows and current yield, and tell it apart from a share.
Connaître les éléments d’une obligation, calculer ses flux et son rendement courant, et la distinguer d’une action.
أجزاء السندThe parts of a bondLes éléments d’une obligation
القيمة الاسمية هي المبلغ الذي يُرد في النهاية. الكوبون العائد الدوري الذي يدفعه السند. نسبة من القيمة الاسمية تُدفع على فترات محددة. وتاريخ الاستحقاق هو موعد رد القيمة الاسمية.
The face value is repaid at the end. The Coupon The regular interest a bond pays. is a percentage of face value paid at set intervals. The maturity date is when face value is repaid.
La valeur nominale est remboursée à l’échéance. Le Coupon L’intérêt régulier versé par une obligation. est un pourcentage de la valeur nominale versé à intervalles fixes. La date d’échéance est celle du remboursement de la valeur nominale.
السنة ١: ١٠٠. السنة ٢: ١٠٠. السنة ٣: ١٬١٠٠، أي كوبون ١٠٠ واسترداد القيمة الاسمية ١٬٠٠٠.Year 1: 100. Year 2: 100. Year 3: 1,100, made of a 100 coupon and the 1,000 face value repaid.Année 1 : 100. Année 2 : 100. Année 3 : 1 100, soit un coupon de 100 et le remboursement du nominal de 1 000.
السند مقابل السهمBonds versus sharesObligations et actions
حامل السهم حصة في ملكية شركة. ما هو السهم؟ شريك، وحامل السند دين تُصدره حكومة أو شركة، بعائد دوري وتاريخ استحقاق. دائن. دخل السند عادةً أكثر انتظامًا، لكنه لا يشارك في نمو أرباح الشركة. وإذا تعثّرت الجهة المُصدِرة يأتي حملة السندات قبل المساهمين.
A shareholder is an owner; a bondholder is a lender. Bond Debt issued by a government or company, with regular interest and a maturity date. income is usually steadier but does not Share (stock) A unit of ownership in a company. What is a stock? in profit growth. If the issuer fails, bondholders rank ahead of shareholders.
L’actionnaire est propriétaire ; l’obligataire est prêteur. Le revenu d’une Obligation Une dette émise par un État ou une entreprise, avec des intérêts réguliers et une date d’échéance. est en général plus régulier mais ne profite pas de la croissance des bénéfices. Si l’émetteur fait défaut, les obligataires passent avant les actionnaires.
السعر والعائد الجاريPrice and current yieldPrix et rendement courant
يُتداول السند بسعر قد يزيد أو يقل عن قيمته الاسمية. العائد الجاري = الكوبون السنوي ÷ السعر الحالي.
A bond can trade above or below face value. Current yield = annual coupon ÷ current price.
Une obligation peut coter au-dessus ou au-dessous de sa valeur nominale. Rendement courant = coupon annuel ÷ prix actuel.
مثال محسوب
مثال: سند لثلاث سنواتExample: a three-year bondExemple : une obligation à trois ans
مثال افتراضي للتوضيح، وليس توقعًا أو توصية.
- قيمة اسمية ١٬٠٠٠ جنيه، وكوبون سنوي ١٠٪ = ١٠٠ جنيه في السنة.Face value EGP 1,000, 10% annual coupon = EGP 100 a year.Valeur nominale 1 000 EGP, coupon annuel de 10 % = 100 EGP par an.
- تستلم: ١٠٠ ثم ١٠٠ ثم ١٬١٠٠ في السنة الثالثة (الكوبون الأخير + القيمة الاسمية). الإجمالي ١٬٣٠٠ جنيه.You receive 100, then 100, then 1,100 in year three (final coupon + face value). Total EGP 1,300.Vous recevez 100, puis 100, puis 1 100 la troisième année (dernier coupon + valeur nominale). Total : 1 300 EGP.
- إذا اشتريته بسعر ٩٥٠ جنيهًا، فعائده الجاري = ١٠٠ ÷ ٩٥٠ ≈ ١٠٫٥٣٪.Bought at EGP 950, its current yield = 100 ÷ 950 ≈ 10.53%.Achetée à 950 EGP, son rendement courant = 100 ÷ 950 ≈ 10,53 %.
كل ذلك بشرط أن تدفع الجهة المُصدِرة في مواعيدها.
All of this assumes the issuer pays on time.
Tout cela suppose que l’émetteur paie à temps.
المخاطر والأخطاء الشائعة
المخاطر
- قد تعجز الجهة المُصدِرة عن الدفع.The issuer may fail to pay.L’émetteur peut ne pas payer.
- إذا بعت قبل الاستحقاق قد تحصل على أقل مما دفعت.Selling before maturity can return less than you paid.Vendre avant l’échéance peut vous rapporter moins que ce que vous avez payé.
أخطاء شائعة
- اعتبار السند خاليًا من المخاطر لأن دخله ثابت.Treating a bond as risk-free because its income is fixed.Considérer une obligation comme sans risque parce que son revenu est fixe.
- الخلط بين الكوبون والعائد الفعلي عند الشراء بسعر مختلف عن القيمة الاسمية.Confusing the coupon with your actual yield when you buy away from face value.Confondre le coupon avec votre rendement réel quand vous achetez à un prix différent de la valeur nominale.
أهم النقاط
- السند دين: تقرض الجهة المُصدِرة.A bond is debt: you lend to the issuer.Une obligation est une dette : vous prêtez à l’émetteur.
- الكوبون دخل دوري، والقيمة الاسمية تُرد عند الاستحقاق.The coupon is regular income; face value comes back at maturity.Le coupon est un revenu régulier ; la valeur nominale est remboursée à l’échéance.
- العائد الجاري يعتمد على السعر الذي تدفعه.Current yield depends on the price you pay.Le rendement courant dépend du prix que vous payez.
اختبر نفسك
اختر إجابة لكل سؤال، ثم اضغط "تحقق".
المصادر
قراءة إضافية من مصادر خارجية
روابط لمواقع جهات أخرى تُفتح في نافذة جديدة. تحقق دائمًا من أحدث القواعد لدى الجهة الرسمية.
آخر مراجعة: ١ نوفمبر ٢٠٢٦1 November 20261er novembre 2026
هذا المحتوى للتعليم فقط وليس نصيحة استثمارية أو توصية بشراء أو بيع أي ورقة مالية. الاستثمار ينطوي على مخاطر، وقد تسترد أقل مما استثمرت. ذكر منتج أو سوق لا يعني أنه متاح عبر جولدن واي.