في هذا الدرس
- ما ستتعلمه
- ما هو الشراء بالهامش؟What is margin trading?Qu’est-ce que la négociation sur marge ?
- الرافعة تعمل في الاتجاهينLeverage cuts both waysL’effet de levier joue dans les deux sens
- طلب تغطية الهامشThe margin callL’appel de marge
- قيود خاصةSpecial restrictionsRestrictions particulières
- مثال محسوب
- المخاطر والأخطاء الشائعة
- أهم النقاط
- اختبر نفسك
- المصادر
ما ستتعلمه
أن تحسب أثر الرافعة على عائدك، وتفهم نسبة الهامش وطلب التغطية، وتعرف لماذا يناسب الهامش قلة من المستثمرين.
Calculate how leverage changes your return, understand margin ratios and margin calls, and see why margin suits only a few investors.
Calculer comment l’effet de levier modifie votre rendement, comprendre les ratios et les appels de marge, et voir pourquoi la marge ne convient qu’à peu d’investisseurs.
ما هو الشراء بالهامش؟What is margin trading?Qu’est-ce que la négociation sur marge ?
أن تشتري أوراقًا مالية بأموالك مضافًا إليها تمويل من شركة الوساطة، مع رهن الأوراق المشتراة ضمانًا. في مصر تنظّم الهيئة العامة للرقابة المالية الشراء بالهامش، ولا تقدمه إلا شركات مرخصة وعلى أوراق مالية مؤهلة. تقدم جولدن واي هذه الخدمة بشروط تحددها اتفاقية العميل.
You buy securities with your own money plus financing from your broker, and pledge the securities as collateral. In Egypt, the FRA regulates Margin Financing against your portfolio that raises your buying power and your risk. trading; only licensed firms offer it, and only on eligible securities. Golden Way offers this service under the terms of its client agreement.
Vous achetez des titres avec votre propre argent plus un financement de votre courtier, et vous donnez ces titres en garantie. En Égypte, la FRA encadre la négociation sur Marge Un financement adossé à votre portefeuille, qui augmente votre pouvoir d’achat et votre risque. ; seules les sociétés agréées la proposent, et uniquement sur des titres éligibles. Golden Way propose ce service selon les conditions de sa convention client.
الرافعة تعمل في الاتجاهينLeverage cuts both waysL’effet de levier joue dans les deux sens
إذا ارتفع السعر، يكون ربحك على أموالك أكبر. وإذا انخفض، تكون خسارتك أكبر أيضًا، وتستمر فوائد التمويل في التراكم.
If the price rises, your return on your own money is bigger. If it falls, your loss is bigger too, and interest on the loan keeps building.
Si le cours monte, le rendement sur votre propre argent est plus élevé. S’il baisse, votre perte est aussi plus grande, et les intérêts du prêt continuent de courir.
بأموالك فقط، تغير السعر ٢٠٪ يعني ٢٠٪ على أموالك. مع تمويل ٥٠٬٠٠٠ فوق ١٠٠٬٠٠٠، يصبح ٣٠٪ في الاتجاهين، قبل الفوائد.With your own money only, a 20% price move is 20% on your money. With a 50,000 loan on top of 100,000, it becomes 30% either way, before interest.Avec votre seul argent, une variation de 20 % du cours fait 20 % sur votre argent. Avec un prêt de 50 000 en plus de 100 000, cela devient 30 % dans les deux sens, avant intérêts.
طلب تغطية الهامشThe margin callL’appel de marge
حقوقك = قيمة المحفظة − التمويل. إذا انخفضت نسبة حقوقك إلى قيمة المحفظة تحت حد معين، تطلب منك الشركة إيداع أموال أو بيع جزء من الأوراق. وإن لم تفعل، قد تبيع الشركة نيابةً عنك، غالبًا في أسوأ توقيت.
Your equity = portfolio value − loan. If your equity as a Share (stock) A unit of ownership in a company. What is a stock? of the portfolio falls below a set level, the broker asks you to add cash or sell. If you do not, the broker may sell for you, often at the worst moment.
Vos fonds propres = valeur du portefeuille − prêt. Si vos fonds propres, rapportés au portefeuille, passent sous un niveau fixé, le courtier vous demande d’apporter des liquidités ou de vendre. Sinon, le courtier peut vendre à votre place, souvent au pire moment.
قيود خاصةSpecial restrictionsRestrictions particulières
وفقًا لقرار الهيئة الخاص بالمستثمرين من ١٥ إلى ٢١ عامًا، لا يُسمح لهذه الفئة بالشراء بالهامش تمويل مقابل محفظتك يزيد قدرتك الشرائية ومخاطرك..
Under the FRA decree for investors aged 15 to 21, this group may not use margin.
Selon le décret de la FRA concernant les investisseurs de 15 à 21 ans, ce groupe ne peut pas recourir à la marge.
مثال محسوب
مثال: الرافعة صعودًا وهبوطًاExample: leverage up and downExemple : l’effet de levier à la hausse et à la baisse
مثال افتراضي للتوضيح، وليس توقعًا أو توصية.
- أموالك ١٠٠٬٠٠٠ جنيه وتمويل ٥٠٬٠٠٠: مركز بـ١٥٠٬٠٠٠ جنيه.Your money EGP 100,000 plus a 50,000 loan: a 150,000 position.Votre argent 100 000 EGP plus un prêt de 50 000 : une position de 150 000.
- ارتفاع ٢٠٪: المركز ١٨٠٬٠٠٠، وحقوقك ١٣٠٬٠٠٠ (+٣٠٪). هبوط ٢٠٪: المركز ١٢٠٬٠٠٠، وحقوقك ٧٠٬٠٠٠ (−٣٠٪)، ونسبة حقوقك ≈ ٥٨٫٣٪.Up 20%: position 180,000, equity 130,000 (+30%). Down 20%: position 120,000, equity 70,000 (−30%), an equity ratio of about 58.3%.Hausse de 20 % : position 180 000, fonds propres 130 000 (+30 %). Baisse de 20 % : position 120 000, fonds propres 70 000 (−30 %), soit un ratio de fonds propres d’environ 58,3 %.
- هبوط الثلث: المركز ١٠٠٬٠٠٠ وحقوقك ٥٠٬٠٠٠ (نسبة ٥٠٪). إذا كان الحد الافتراضي ٥٠٪، يصدر طلب تغطية. وفوائد ٥٠٬٠٠٠ بمعدل افتراضي ٢٥٪ سنويًا لثلاثة أشهر = ٣٬١٢٥ جنيهًا إضافية.A one-third fall: position 100,000, equity 50,000 (a 50% ratio). With a hypothetical 50% threshold, that triggers a margin call. Interest on 50,000 at a hypothetical 25% a year for three months = another EGP 3,125.Une baisse d’un tiers : position 100 000, fonds propres 50 000 (ratio de 50 %). Avec un seuil hypothétique de 50 %, cela déclenche un appel de marge. Les intérêts sur 50 000 à un taux hypothétique de 25 % par an pendant trois mois = 3 125 EGP de plus.
الحد ومعدل الفائدة افتراضيان؛ الشروط الفعلية في اتفاقية التمويل.
The threshold and rate are hypothetical; the real terms are in the financing agreement.
Le seuil et le taux sont hypothétiques ; les conditions réelles figurent dans la convention de financement.
المخاطر والأخطاء الشائعة
المخاطر
- يمكن أن تخسر أكثر مما وضعت إذا هبط السعر بحدة.You can lose more than you put in if prices fall sharply.Vous pouvez perdre plus que votre mise si les cours chutent fortement.
- البيع الإجباري يحوّل الخسارة المؤقتة إلى خسارة نهائية.Forced selling turns a temporary loss into a permanent one.Une vente forcée transforme une perte temporaire en perte définitive.
- الفوائد تُستحق سواء ربحت أو خسرت.Interest is due whether you gain or lose.Les intérêts sont dus que vous gagniez ou perdiez.
أخطاء شائعة
- استخدام أقصى تمويل متاح.Borrowing the maximum available.Emprunter le maximum disponible.
- عدم معرفة حد طلب التغطية قبل الشراء.Not knowing the margin-call level before buying.Ne pas connaître le niveau d’appel de marge avant d’acheter.
أهم النقاط
- الرافعة تضاعف المكسب والخسارة.Leverage magnifies gains and losses.L’effet de levier amplifie les gains et les pertes.
- اعرف نسبة الحقوق وحد طلب التغطية مسبقًا.Know your equity ratio and the call level in advance.Connaissez à l’avance votre ratio de fonds propres et le niveau d’appel.
- احسب تكلفة التمويل قبل الشراء.Count the cost of financing before buying.Comptez le coût du financement avant d’acheter.
اختبر نفسك
اختر إجابة لكل سؤال، ثم اضغط "تحقق".
المصادر
مصادر رسمية مصرية
- مصدر خارجي الهيئة العامة للرقابة الماليةFRAFRA · بالإنجليزيةالهيئة: السماح لمن هم في سن ١٥ عامًا بالاستثمار في البورصة (يناير ٢٠٢٥)FRA: 15-year-olds with national IDs may invest on the EGX (Jan 2025)FRA : les jeunes de 15 ans munis d’une carte d’identité nationale peuvent investir sur l’EGX (janv. 2025)(يُفتح في نافذة جديدة)
- مصدر خارجي الهيئة العامة للرقابة الماليةFRAFRA · بالعربيةالهيئة العامة للرقابة المالية: مطبوعات توعويةFinancial Regulatory Authority: awareness publicationsAutorité de régulation financière : publications de sensibilisation(يُفتح في نافذة جديدة)
قراءة إضافية من مصادر خارجية
روابط لمواقع جهات أخرى تُفتح في نافذة جديدة. تحقق دائمًا من أحدث القواعد لدى الجهة الرسمية.
آخر مراجعة: ١ نوفمبر ٢٠٢٦1 November 20261er novembre 2026
هذا المحتوى للتعليم فقط وليس نصيحة استثمارية أو توصية بشراء أو بيع أي ورقة مالية. الاستثمار ينطوي على مخاطر، وقد تسترد أقل مما استثمرت. ذكر منتج أو سوق لا يعني أنه متاح عبر جولدن واي.
