في هذا الدرس
- ما ستتعلمه
- ما هو المشتق؟What is a derivative?Qu’est-ce qu’un produit dérivé ?
- العقود الآجلة والمستقبليةForwards and futuresContrats à terme de gré à gré et futures
- الخياراتOptionsLes options
- الوضع في مصرThe position in EgyptLa situation en Égypte
- مثال محسوب
- المخاطر والأخطاء الشائعة
- أهم النقاط
- اختبر نفسك
- المصادر
ما ستتعلمه
أن تفهم الفكرة الأساسية للمشتقات وعوائدها غير المتماثلة، وتعرف وضعها في مصر، وتدرك أن شرحها هنا لا يعني أنها متاحة عبر جولدن واي.
Grasp the basic idea of derivatives and their asymmetric payoffs, know their status in Egypt, and understand that explaining them here does not mean Golden Way offers them.
Saisir l’idée de base des produits dérivés et l’asymétrie de leurs gains et pertes, connaître leur situation en Égypte et comprendre que les expliquer ici ne signifie pas que Golden Way les propose.
ما هو المشتق؟What is a derivative?Qu’est-ce qu’un produit dérivé ?
عقد تُشتق قيمته من أصل آخر، مثل سهم أو مؤشر أو سلعة أو عملة. يُستخدم للتحوّط من المخاطر أو للمضاربة.
A contract whose value comes from another asset, such as a Share (stock) A unit of ownership in a company. What is a stock?, index, commodity or currency. It is used to hedge risk or to speculate.
Un contrat dont la valeur découle d’un autre actif, comme une Action Une part de propriété d’une entreprise. Qu’est-ce qu’une action ?, un indice, une matière première ou une devise. Il sert à couvrir un risque ou à spéculer.
العقود الآجلة والمستقبليةForwards and futuresContrats à terme de gré à gré et futures
اتفاق على شراء أو بيع أصل بسعر محدد في تاريخ مستقبلي. العقد الآجل اتفاق خاص بين طرفين، والعقد المستقبلي موحّد ومتداول في بورصة مع هامش يومي. كلاهما ملزم للطرفين، والخسارة قد تكون كبيرة.
An agreement to buy or sell an asset at a set price on a future date. A forward is a private deal between two parties; a future is standardised, exchange-traded and margined daily. Both bind both sides, and losses can be large.
Un accord pour acheter ou vendre un actif à un prix fixé à une date future. Un contrat à terme de gré à gré (forward) est un accord privé entre deux parties ; un future est standardisé, négocié en Bourse et soumis à des appels de marge quotidiens. Les deux engagent les deux parties, et les pertes peuvent être importantes.
الخياراتOptionsLes options
خيار الشراء يعطي حامله الحق، لا الالتزام، في شراء أصل بسعر محدد حتى تاريخ معين، مقابل علاوة يدفعها. أقصى خسارة للمشتري هي العلاوة، أما بائع الخيار فقد تكون خسارته كبيرة جدًا.
A call option gives its holder the right, not the obligation, to buy an asset at a set price until a set date, in return for a premium. A buyer can lose at most the premium; the seller’s loss can be very large.
Une option d’achat (call) donne à son détenteur le droit, et non l’obligation, d’acheter un actif à un prix fixé jusqu’à une date fixée, en échange d’une prime. L’acheteur peut perdre au plus la prime ; la perte du vendeur peut être très importante.
حتى سعر ١٠٠ تكون الخسارة ٥ (العلاوة). فوق ١٠٠ يرتفع الربح دولارًا لكل دولار، ونقطة التعادل ١٠٥.Up to a price of 100 the loss is 5, the premium. Above 100 the result rises a dollar for each dollar, and break-even is 105.Jusqu’à un cours de 100, la perte est de 5, la prime. Au-delà de 100, le résultat augmente d’un dollar par dollar, et le point mort est à 105.
الوضع في مصرThe position in EgyptLa situation en Égypte
نشرت البورصة المصرية قواعد لسوق المشتقات عقود تُشتق قيمتها من أصل آخر، مثل العقود الآجلة والخيارات. بعد موافقة الهيئة العامة للرقابة المالية، ومنها قواعد العقود المستقبلية. توفّر هذه المنتجات للأفراد يتوقف على ما تطلقه البورصة فعليًا والشركات المرخصة لها. شرح المشتقات هنا لا يعني أنها متاحة عبر جولدن واي؛ اسألنا عمّا نقدمه فعليًا. والأمثلة في هذا الدرس دولية وتعليمية فقط.
The Egyptian Exchange has published Derivatives Contracts whose value comes from another asset, such as futures and options. market rules, approved by the FRA, including rules for futures. Whether individuals can trade such products depends on what the exchange actually launches and which firms are licensed. Explaining derivatives here does not mean they are available through Golden Way; ask us what we actually offer. Examples in this lesson are international and for education only.
La Bourse égyptienne a publié des règles pour un marché des Produits dérivés Des contrats dont la valeur découle d’un autre actif, comme les futures et les options., approuvées par la FRA, dont des règles pour les futures. La possibilité pour les particuliers de négocier ces produits dépend de ce que la Bourse lance effectivement et des sociétés agréées. Expliquer les produits dérivés ici ne signifie pas qu’ils sont disponibles chez Golden Way ; demandez-nous ce que nous proposons réellement. Les exemples de cette leçon sont internationaux et purement pédagogiques.
مثال محسوب
مثال دولي: خيار شراءInternational example: a call optionExemple international : une option d’achat
مثال افتراضي للتوضيح، وليس توقعًا أو توصية.
- سهم افتراضي سعره ١٠٠ دولار. تشتري خيار شراء بسعر تنفيذ ١٠٠ دولار وعلاوة ٥ دولارات للسهم.A hypothetical share at USD 100. You buy a call with a USD 100 strike for a USD 5 premium per share.Une action hypothétique à 100 USD. Vous achetez un call de prix d’exercice 100 USD pour une prime de 5 USD par action.
- عند الانتهاء بسعر ١٢٠: الربح = ١٢٠ − ١٠٠ − ٥ = ١٥ دولارًا، أي ٣٠٠٪ من العلاوة.At expiry at 120: profit = 120 − 100 − 5 = USD 15, or 300% of the premium.À l’échéance à 120 : bénéfice = 120 − 100 − 5 = 15 USD, soit 300 % de la prime.
- عند الانتهاء بسعر ٩٥ أو أقل: لا قيمة للخيار، وتخسر العلاوة كاملة (١٠٠٪). نقطة التعادل ١٠٥ دولارات.At expiry at 95 or below: the option is worthless and you lose the whole premium (100%). Break-even is USD 105.À l’échéance à 95 ou moins : l’option ne vaut rien et vous perdez toute la prime (100 %). Le seuil de rentabilité est de 105 USD.
السهم نفسه تحرك ٢٠٪، لكن الخيار تحرك من +٣٠٠٪ إلى −١٠٠٪: هذه هي الرافعة المدمجة.
The share moved 20%, but the option ranged from +300% to −100%: that is built-in leverage.
L’action a varié de 20 %, mais l’option est allée de +300 % à −100 % : c’est l’effet de levier intégré.
المخاطر والأخطاء الشائعة
المخاطر
- المشتقات قد تفقد قيمتها كاملة في وقت قصير.Derivatives can lose all their value quickly.Les produits dérivés peuvent perdre toute leur valeur rapidement.
- بعض المراكز، كبيع الخيارات والعقود المستقبلية، قد تخسر أكثر من المبلغ المدفوع.Some positions, like selling options or futures, can lose more than the amount paid.Certaines positions, comme la vente d’options ou les futures, peuvent perdre plus que le montant payé.
- القواعد والإتاحة تختلف من بلد لآخر.Rules and availability differ by country.Les règles et la disponibilité varient selon les pays.
أخطاء شائعة
- التداول في مشتقات دون فهم العائد غير المتماثل.Trading derivatives without understanding asymmetric payoffs.Négocier des dérivés sans comprendre l’asymétrie des gains et des pertes.
- افتراض أن منتجًا متاحًا في الخارج متاح لك في مصر أو عبر وسيطك.Assuming a product available abroad is available to you in Egypt or through your broker.Croire qu’un produit disponible à l’étranger vous est accessible en Égypte ou chez votre courtier.
أهم النقاط
- المشتق عقد يعتمد على أصل آخر.A derivative is a contract based on another asset.Un produit dérivé est un contrat fondé sur un autre actif.
- الخيارات حق، والعقود المستقبلية التزام.Options are a right; futures are an obligation.Les options sont un droit ; les futures sont une obligation.
- لا تفترض أن المنتج متاح لك؛ تحقق من الإتاحة والقواعد.Do not assume a product is available to you; check availability and rules.Ne supposez pas qu’un produit vous est accessible ; vérifiez sa disponibilité et ses règles.
اختبر نفسك
اختر إجابة لكل سؤال، ثم اضغط "تحقق".
المصادر
مصادر رسمية مصرية
قراءة إضافية من مصادر خارجية
- مصدر خارجي FINRAFINRAFINRA · بالإنجليزيةالخياراتOptionsOptions(يُفتح في نافذة جديدة)
- مصدر خارجي Zerodha VarsityZerodha VarsityZerodha Varsity · بالإنجليزيةالعقود المستقبليةFutures tradingLe trading de futures(يُفتح في نافذة جديدة)
روابط لمواقع جهات أخرى تُفتح في نافذة جديدة. تحقق دائمًا من أحدث القواعد لدى الجهة الرسمية.
آخر مراجعة: ١ نوفمبر ٢٠٢٦1 November 20261er novembre 2026
هذا المحتوى للتعليم فقط وليس نصيحة استثمارية أو توصية بشراء أو بيع أي ورقة مالية. الاستثمار ينطوي على مخاطر، وقد تسترد أقل مما استثمرت. ذكر منتج أو سوق لا يعني أنه متاح عبر جولدن واي.
