في هذا الدرس
ما ستتعلمه
أن تحسب أهم النسب من القوائم المالية وسعر السهم، وتعرف ما تقوله كل نسبة وما لا تقوله.
Calculate the main ratios from the statements and the share price, and know what each one does and does not tell you.
Calculer les principaux ratios à partir des états financiers et du cours, et savoir ce que chacun dit et ne dit pas.
نسب السعرPrice ratiosLes ratios de cours
ربحية السهم حصة في ملكية شركة. ما هو السهم؟ = صافي الربح ÷ عدد الأسهم. مكرر الربحية سعر السهم مقسومًا على ربحية السهم. (P/E) = السعر ÷ ربحية السهم، أي كم سنة من الأرباح الحالية تدفعها ثمنًا للسهم. مضاعف القيمة الدفترية (P/B) = السعر ÷ حقوق المساهمين للسهم.
Earnings per Share (stock) A unit of ownership in a company. What is a stock? = net profit ÷ shares. Price-to-earnings (P/E) Share price divided by earnings per share. (P/E) = price ÷ Earnings per share (EPS) Net profit divided by the number of shares.: how many years of current profit you pay for the share. Price-to-book (P/B) = price ÷ equity per share.
Bénéfice par Action Une part de propriété d’une entreprise. Qu’est-ce qu’une action ? = bénéfice net ÷ nombre d’actions. Le Ratio cours/bénéfice (PER) Le cours de l’action divisé par le bénéfice par action. (cours/bénéfice) = cours ÷ Bénéfice par action (BPA) Le bénéfice net divisé par le nombre d’actions. : le nombre d’années de bénéfice actuel que vous payez pour l’action. Le ratio cours/valeur comptable (P/B) = cours ÷ capitaux propres par action.
نسب الجودة والمتانةQuality and strengthQualité et solidité
العائد على حقوق الملكية صافي الربح مقسومًا على حقوق المساهمين. (ROE) = صافي الربح ÷ حقوق المساهمين، ويقيس كفاءة استخدام أموال المساهمين. نسبة الدين إلى حقوق الملكية تقيس اعتماد الشركة على الاقتراض.
Return on equity (ROE) Net profit divided by shareholders’ equity. (ROE) = net profit ÷ equity, showing how well shareholders’ money is used. Debt-to-equity shows how much the company relies on borrowing.
La Rentabilité des capitaux propres (ROE) Le bénéfice net divisé par les capitaux propres. (ROE) = bénéfice net ÷ capitaux propres ; elle montre à quel point l’argent des actionnaires est bien employé. Le ratio dette/capitaux propres montre à quel point l’entreprise dépend de l’emprunt.
العائد النقديDividend yieldLe rendement du dividende
العائد النقدي = التوزيع السنوي للسهم ÷ السعر. عائد مرتفع جدًا قد يكون علامة على أن السوق يتوقع خفض التوزيعات.
Dividend Part of a company’s profit paid to shareholders. Dividends, splits and rights issues yield = annual dividend per share ÷ price. A very high yield can be a sign the market expects a cut.
Rendement du Dividende La part du bénéfice d’une entreprise versée aux actionnaires. Dividendes, divisions et augmentations de capital = dividende annuel par action ÷ cours. Un rendement très élevé peut indiquer que le marché s’attend à une baisse du dividende.
حدود النسبWhat ratios cannot tell youCe que les ratios ne disent pas
النسبة لقطة من الماضي. مكرر ربحية منخفض قد يعني فرصة، أو يعني أن الأرباح ستنخفض. قارن الشركة بتاريخها وبشركات القطاع نفسه.
A ratio is a snapshot of the past. A low P/E may mean a bargain, or that profits are about to fall. Compare a company with its own history and its sector peers.
Un ratio est une photographie du passé. Un PER bas peut signaler une bonne affaire, ou des bénéfices sur le point de baisser. Comparez une entreprise à son propre historique et à ses pairs du secteur.
مثال محسوب
الشركة الافتراضية نفسهاThe same hypothetical companyLa même entreprise hypothétique
مثال افتراضي للتوضيح، وليس توقعًا أو توصية.
- صافي الربح ٧٧٫٥ مليون، وعدد الأسهم ٣١ مليونًا: ربحية السهم = ٢٫٥ جنيه.Net profit EGP 77.5m, 31m shares: EPS = EGP 2.5.Bénéfice net 77,5 millions EGP, 31 millions d’actions : BPA = 2,5 EGP.
- سعر السهم ٢٠ جنيهًا: مكرر الربحية = ٢٠ ÷ ٢٫٥ = ٨ مرات.Share price EGP 20: P/E = 20 ÷ 2.5 = 8×.Cours de l’action 20 EGP : PER = 20 ÷ 2,5 = 8×.
- حقوق المساهمين ٥٠٠ مليون: القيمة الدفترية للسهم ≈ ١٦٫١٣ جنيه، فمضاعفها ≈ ١٫٢٤ مرة. والعائد على حقوق الملكية = ٧٧٫٥ ÷ ٥٠٠ = ١٥٫٥٪.Equity EGP 500m: book value per share ≈ EGP 16.13, so P/B ≈ 1.24×. ROE = 77.5 ÷ 500 = 15.5%.Capitaux propres 500 millions EGP : valeur comptable par action ≈ 16,13 EGP, donc P/B ≈ 1,24×. ROE = 77,5 ÷ 500 = 15,5 %.
- قروض ٢٠٠ مليون: الدين إلى حقوق الملكية = ٠٫٤ مرة. توزيعات ٣٠ مليونًا ≈ ٠٫٩٧ جنيه للسهم، والعائد النقدي ≈ ٤٫٨٪.Borrowings EGP 200m: debt-to-equity = 0.4×. Dividends of EGP 30m ≈ EGP 0.97 a share, a yield of about 4.8%.Emprunts 200 millions EGP : dette/capitaux propres = 0,4×. Des dividendes de 30 millions EGP ≈ 0,97 EGP par action, soit un rendement d’environ 4,8 %.
عائد على حقوق الملكية ١٥٫٥٪ في بيئة تضخم مرتفع قد لا يكون كافيًا؛ النسبة وحدها لا تكفي للحكم.
A 15.5% ROE in a high-inflation economy may not be enough; no ratio decides on its own.
Une ROE de 15,5 % dans une économie à forte inflation peut ne pas suffire ; aucun ratio ne décide à lui seul.
المخاطر والأخطاء الشائعة
المخاطر
- الأرباح المستقبلية قد تختلف كثيرًا عن الماضية.Future profits can differ sharply from past ones.Les bénéfices futurs peuvent être très différents des bénéfices passés.
- المعايير المحاسبية والبنود الاستثنائية تغيّر النسب.Accounting choices and one-off items shift ratios.Les choix comptables et les éléments exceptionnels modifient les ratios.
أخطاء شائعة
- شراء سهم لأن مكرر ربحيته منخفض فقط.Buying a share only because its P/E is low.Acheter une action uniquement parce que son PER est bas.
- مقارنة نسب بنك بنسب شركة صناعية.Comparing a bank’s ratios with a manufacturer’s.Comparer les ratios d’une banque à ceux d’un industriel.
أهم النقاط
- ربحية السهم ومكرر الربحية والقيمة الدفترية تربط السعر بالنتائج.EPS, P/E and book value link price to results.BPA, PER et valeur comptable relient le cours aux résultats.
- العائد على حقوق الملكية يقيس الكفاءة، والمديونية تقيس المخاطر.ROE measures efficiency; debt measures risk.La ROE mesure l’efficacité ; la dette mesure le risque.
- قارن داخل القطاع وعبر الزمن.Compare within a sector and over time.Comparez au sein d’un secteur et dans le temps.
اختبر نفسك
اختر إجابة لكل سؤال، ثم اضغط "تحقق".
المصادر
قراءة إضافية من مصادر خارجية
روابط لمواقع جهات أخرى تُفتح في نافذة جديدة. تحقق دائمًا من أحدث القواعد لدى الجهة الرسمية.
آخر مراجعة: ١ نوفمبر ٢٠٢٦1 November 20261er novembre 2026
هذا المحتوى للتعليم فقط وليس نصيحة استثمارية أو توصية بشراء أو بيع أي ورقة مالية. الاستثمار ينطوي على مخاطر، وقد تسترد أقل مما استثمرت. ذكر منتج أو سوق لا يعني أنه متاح عبر جولدن واي.
