التوزيعات والتجزئة وحقوق الاكتتاب

في هذا الدرس

ما ستتعلمه
التوزيعات النقديةCash dividendsLes dividendes en numéraire
أسهم المنحة والتجزئةBonus shares and splitsActions gratuites et divisions
زيادة رأس المال بحق الاكتتابRights issuesLes augmentations de capital avec droit préférentiel
مثال محسوب
المخاطر والأخطاء الشائعة
أهم النقاط
اختبر نفسك
المصادر

ما ستتعلمه

أن تحسب أثر التوزيعات النقدية وأسهم المنحة والتجزئة وزيادة رأس المال على عدد أسهمك وقيمتها.

Work out how cash dividends, bonus shares, splits and rights issues change your share count and value.

Calculer comment les dividendes en numéraire, les actions gratuites, les divisions et les augmentations de capital modifient votre nombre d’actions et leur valeur.

التوزيعات النقديةCash dividendsLes dividendes en numéraire

تقرر الجمعية العامة توزيع جزء من الأرباح، ويحصل عليه من يملك في التاريخ الذي تحدده الشركة. في الغالب ينخفض سعر السهم بنحو قيمة التوزيع عندما يبدأ تداوله دون الحق في التوزيع.

The general assembly decides to pay part of the profit, which goes to whoever holds the on the date the company sets. The price usually drops by about the when the share starts trading without the right to it.

L’assemblée générale décide de distribuer une partie du bénéfice, qui revient à quiconque détient l’action à la date fixée par l’entreprise. Le cours baisse en général d’environ le montant du lorsque l’action commence à coter sans ce droit.

أسهم المنحة والتجزئةBonus shares and splitsActions gratuites et divisions

في أسهم المنحة (المجانية) وفي التجزئة يزيد عدد أسهمك وينخفض السعر بالنسبة نفسها تقريبًا، فتبقى القيمة الإجمالية كما هي. أنت لم تربح شيئًا جديدًا؛ الكعكة نفسها قُطّعت شرائح أكثر.

With bonus shares and splits, your share count rises and the price falls in about the same proportion, so total value stays the same. Nothing new was earned; the same cake was cut into more slices.

Avec les gratuites et les divisions d’actions, votre nombre d’actions augmente et le cours baisse à peu près dans la même proportion, si bien que la valeur totale reste inchangée. Rien de nouveau n’a été gagné ; le même gâteau a été coupé en plus de parts.

زيادة رأس المال بحق الاكتتابRights issuesLes augmentations de capital avec droit préférentiel

تعرض الشركة أسهمًا جديدة على المساهمين الحاليين بسعر محدد ونسبة إلى ما يملكونه. إذا لم تكتتب ولم تبع حقك، تنخفض نسبة ملكيتك وقد تنخفض قيمة استثمارك.

The company offers new shares to existing holders at a set price, in proportion to their holdings. If you neither subscribe nor sell your right, your stake is diluted and your investment can lose value.

L’entreprise propose de nouvelles actions aux actionnaires existants à un prix fixé, en proportion de leurs avoirs. Si vous ne souscrivez pas et ne vendez pas votre droit, votre participation est diluée et votre investissement peut perdre de la valeur.

مثال محسوب

أمثلة بالأرقامWorked numbersCalculs détaillés

مثال افتراضي للتوضيح، وليس توقعًا أو توصية.

توزيع نقدي: ١٫٥ جنيه للسهم على ٢٬٠٠٠ سهم = ٣٬٠٠٠ جنيه، قبل أي ضريبة.Cash dividend: EGP 1.5 a share on 2,000 shares = EGP 3,000, before any tax.Dividende en numéraire : 1,5 EGP par action sur 2 000 actions = 3 000 EGP, avant impôt éventuel.
تجزئة ٢ مقابل ١: ٢٬٠٠٠ سهم بسعر ٤٠ تصبح ٤٬٠٠٠ سهم بسعر ٢٠. القيمة ٨٠٬٠٠٠ جنيه في الحالتين.A 2-for-1 split: 2,000 shares at EGP 40 become 4,000 at EGP 20. Value is EGP 80,000 either way.Une division 2 pour 1 : 2 000 actions à 40 EGP deviennent 4 000 actions à 20 EGP. La valeur reste de 80 000 EGP dans les deux cas.
منحة سهم لكل ٤: تصبح ٢٬٥٠٠ سهم، والسعر النظري ٨٠٬٠٠٠ ÷ ٢٬٥٠٠ = ٣٢ جنيهًا.One bonus share for every 4: you hold 2,500, and the theoretical price is 80,000 ÷ 2,500 = EGP 32.Une action gratuite pour 4 détenues : vous en détenez 2 500, et le cours théorique est 80 000 ÷ 2 500 = 32 EGP.
حق اكتتاب سهم لكل ٤ بسعر ٨ جنيهات والسعر السوقي ١٠: السعر النظري بعد الزيادة = (٤ × ١٠ + ٨) ÷ ٥ = ٩٫٦ جنيه.A 1-for-4 rights issue at EGP 8 with the market at EGP 10: the theoretical price afterwards = (4 × 10 + 8) ÷ 5 = EGP 9.6.Une augmentation de capital 1 pour 4 à 8 EGP, avec un cours de marché de 10 EGP : le cours théorique après l’opération = (4 × 10 + 8) ÷ 5 = 9,6 EGP.
مع ٤٠٠ سهم: إذا اكتتبت تدفع ٨٠٠ جنيه وتصبح قيمتك ٥٠٠ × ٩٫٦ = ٤٬٨٠٠ (أي ٤٬٠٠٠ + ٨٠٠). وإذا لم تكتتب ولم تبع الحق: ٤٠٠ × ٩٫٦ = ٣٬٨٤٠ جنيهًا.With 400 shares: subscribe and you pay EGP 800, holding 500 × 9.6 = EGP 4,800 (4,000 + 800). Do nothing and you hold 400 × 9.6 = EGP 3,840.Avec 400 actions : si vous souscrivez, vous payez 800 EGP et détenez 500 × 9,6 = 4 800 EGP (4 000 + 800). Si vous ne faites rien, vous détenez 400 × 9,6 = 3 840 EGP.

تجاهل حق الاكتتاب كلّفك في هذا المثال ١٦٠ جنيهًا.

Ignoring the rights issue cost EGP 160 in this example.

Ignorer l’augmentation de capital a coûté 160 EGP dans cet exemple.

المخاطر والأخطاء الشائعة

المخاطر

التوزيعات قد تُخفَّض أو تُلغى.Dividends can be cut or stopped.Les dividendes peuvent être réduits ou supprimés.
السعر الفعلي بعد أي إجراء يتحدد في السوق وقد يختلف عن السعر النظري.The actual price after any action is set by the market and can differ from the theoretical one.Le cours réel après toute opération est fixé par le marché et peut différer du cours théorique.

أخطاء شائعة

اعتبار أسهم المنحة ربحًا جديدًا.Treating bonus shares as new profit.Considérer les actions gratuites comme un nouveau bénéfice.
تجاهل مواعيد حق الاكتتاب حتى تنتهي.Ignoring rights-issue deadlines until they pass.Laisser passer les délais d’une augmentation de capital sans réagir.

أهم النقاط

التوزيع النقدي يخرج من قيمة الشركة، فيتراجع السعر عادةً.A cash dividend leaves the company, so the price usually adjusts down.Un dividende en numéraire sort de l’entreprise ; le cours s’ajuste donc en général à la baisse.
التجزئة والمنحة لا تغيّران القيمة الإجمالية.Splits and bonus shares do not change total value.Les divisions et les actions gratuites ne changent pas la valeur totale.
في حق الاكتتاب: اكتتب أو بِع الحق، ولا تتجاهله.In a rights issue: subscribe or sell the right, never ignore it.Lors d’une augmentation de capital : souscrivez ou vendez votre droit, ne l’ignorez jamais.

اختبر نفسك

اختر إجابة لكل سؤال، ثم اضغط "تحقق".

1تملك ١٬٠٠٠ سهم بسعر ٦٠ جنيهًا، وحدثت تجزئة ٣ مقابل ١. ما الوضع الجديد؟You hold 1,000 shares at EGP 60 and there is a 3-for-1 split. What now?Vous détenez 1 000 actions à 60 EGP et l’action est divisée par 3. Et maintenant ?٣٬٠٠٠ سهم بسعر ٢٠3,000 shares at EGP 203 000 actions à 20 EGP٣٬٠٠٠ سهم بسعر ٦٠3,000 shares at EGP 603 000 actions à 60 EGP١٬٠٠٠ سهم بسعر ٢٠1,000 shares at EGP 201 000 actions à 20 EGP

2حق اكتتاب سهم لكل سهمين بسعر ١٠ والسعر السوقي ١٦. ما السعر النظري بعد الزيادة؟A 1-for-2 rights issue at EGP 10, market price EGP 16. What is the theoretical price after?Augmentation de capital 1 pour 2 à 10 EGP, cours de marché 16 EGP. Quel est le cours théorique après l’opération ?١٣EGP 1313 EGP١٤EGP 1414 EGP١٦EGP 1616 EGP

3ماذا يحدث غالبًا لسعر السهم حين يبدأ تداوله دون الحق في التوزيع النقدي؟What usually happens to the price when a share starts trading without the dividend?Que devient en général le cours quand l’action commence à coter sans le dividende ?يرتفع بقيمة التوزيعIt rises by the dividendIl monte du montant du dividendeينخفض بنحو قيمة التوزيعIt falls by about the dividendIl baisse d’environ le montant du dividendeلا يتغير أبدًاIt never changesIl ne change jamais

المصادر

قراءة إضافية من مصادر خارجية

روابط لمواقع جهات أخرى تُفتح في نافذة جديدة. تحقق دائمًا من أحدث القواعد لدى الجهة الرسمية.

آخر مراجعة: ١ نوفمبر ٢٠٢٦1 November 20261er novembre 2026

هذا المحتوى للتعليم فقط وليس نصيحة استثمارية أو توصية بشراء أو بيع أي ورقة مالية. الاستثمار ينطوي على مخاطر، وقد تسترد أقل مما استثمرت. ذكر منتج أو سوق لا يعني أنه متاح عبر جولدن واي.