في هذا الدرس
ما ستتعلمه
أن تفهم مراحل الطرح العام، وتقرأ نشرة الاكتتاب، وتحسب ما قد تحصل عليه عند تغطية الطرح عدة مرات.
Understand the stages of an IPO, read a prospectus, and estimate your allocation when an offer is oversubscribed.
Comprendre les étapes d’une introduction en Bourse, lire un prospectus et estimer votre attribution quand une offre est sursouscrite.
ما هو الطرح العام؟What is an IPO?Qu’est-ce qu’une introduction en Bourse ?
هو أول بيع لأسهم شركة للجمهور، يليه قيد الأسهم وتداولها في البورصة. قد تبيع الشركة أسهمًا جديدة لتجمع مالًا، أو يبيع المساهمون الحاليون جزءًا من حصصهم، أو الاثنين معًا.
It is the first sale of a company’s Share (stock) A unit of ownership in a company. What is a stock? to the public, followed by listing and trading on the exchange. The company may sell new shares to raise money, existing owners may sell part of their stakes, or both.
C’est la première vente des Action Une part de propriété d’une entreprise. Qu’est-ce qu’une action ? d’une entreprise au public, suivie de leur cotation et de leur négociation en Bourse. L’entreprise peut vendre de nouvelles actions pour lever des fonds, les propriétaires existants peuvent céder une partie de leurs parts, ou les deux.
نشرة الاكتتابThe prospectusLe prospectus
هي المستند الأهم: تشرح نشاط الشركة ونتائجها المالية ومخاطرها، وسعر الطرح وعدد الأسهم المطروحة، وطريقة التخصيص، وكيف ستُستخدم الأموال. اقرأ قسم المخاطر قبل أي شيء.
It is the key document: it explains the business, its financial results and risks, the offer price and size, how shares are allocated, and how the money will be used. Read the risk section first.
C’est le document clé : il présente l’activité, les résultats financiers et les risques, le prix et la taille de l’offre, le mode d’attribution des actions et l’utilisation des fonds. Lisez d’abord la section sur les risques.
التغطية والتخصيصOversubscription and allocationSursouscription et attribution
إذا طلب المكتتبون أسهمًا أكثر من المعروض، يُقال إن الطرح غُطّي عدة مرات، ويحصل كل مكتتب على جزء مما طلبه وفق قواعد التخصيص في النشرة، ويُرد الباقي من أمواله.
If investors ask for more shares than are on offer, the Initial public offering (IPO) The first sale of a company’s shares to the public. is oversubscribed; each applicant gets part of what they asked for under the prospectus rules, and the rest of their money is returned.
Si les investisseurs demandent plus d’actions que l’offre n’en contient, l’introduction est sursouscrite ; chaque souscripteur reçoit une partie de sa demande selon les règles du prospectus, et le reste de son argent lui est rendu.
مثال محسوب
مثال: طرح مغطى ٤ مراتExample: a 4× oversubscribed offerExemple : une offre sursouscrite 4 fois
مثال افتراضي للتوضيح، وليس توقعًا أو توصية.
- تكتتب في ١٬٠٠٠ سهم بسعر طرح ١٠ جنيهات، فيُحجز ١٠٬٠٠٠ جنيه من حسابك.You apply for 1,000 shares at an offer price of EGP 10, so EGP 10,000 is held from your account.Vous demandez 1 000 actions à un prix d’offre de 10 EGP ; 10 000 EGP sont donc bloqués sur votre compte.
- الطرح مغطى ٤ مرات، والتخصيص نسبي في هذا المثال: ١٬٠٠٠ ÷ ٤ = ٢٥٠ سهمًا.The offer is 4× oversubscribed and allocation is pro rata in this example: 1,000 ÷ 4 = 250 shares.L’offre est sursouscrite 4 fois et l’attribution est proportionnelle dans cet exemple : 1 000 ÷ 4 = 250 actions.
- تدفع ٢٥٠ × ١٠ = ٢٬٥٠٠ جنيه، ويُرد إليك ٧٬٥٠٠ جنيه.You pay 250 × 10 = EGP 2,500, and EGP 7,500 comes back to you.Vous payez 250 × 10 = 2 500 EGP, et 7 500 EGP vous sont rendus.
قواعد التخصيص الفعلية تختلف من طرح لآخر، وتحددها النشرة.
Real allocation rules vary by offer and are set out in the prospectus.
Les règles réelles d’attribution varient selon l’offre et figurent dans le prospectus.
المخاطر والأخطاء الشائعة
المخاطر
- قد يتداول السهم بعد القيد بأقل من سعر الطرح.The share can trade below the offer price after listing.L’action peut coter sous le prix d’offre après son introduction.
- الشركات حديثة القيد لها تاريخ أقصر من البيانات المنشورة.Newly listed companies have a shorter public track record.Les entreprises nouvellement cotées ont un historique public plus court.
أخطاء شائعة
- الاكتتاب بناءً على الضجة الإعلامية دون قراءة النشرة.Applying because of the hype without reading the prospectus.Souscrire sous l’effet de l’engouement sans lire le prospectus.
- اقتراض مبالغ كبيرة لزيادة الطلب على أمل تخصيص أكبر.Borrowing heavily to apply for more in hope of a bigger allocation.S’endetter lourdement pour demander davantage dans l’espoir d’une plus grosse attribution.
أهم النقاط
- الطرح العام هو أول بيع لأسهم الشركة للجمهور.An IPO is the first sale of a company’s shares to the public.Une introduction en Bourse est la première vente des actions d’une entreprise au public.
- النشرة هي مصدرك الأساسي، وقسم المخاطر أولًا.The prospectus is your main source; read the risks first.Le prospectus est votre principale source ; lisez d’abord les risques.
- في الطرح المغطى تحصل على جزء مما طلبت ويُرد الباقي.In an oversubscribed offer you get part of your request; the rest is refunded.Dans une offre sursouscrite, vous recevez une partie de votre demande ; le reste est remboursé.
اختبر نفسك
اختر إجابة لكل سؤال، ثم اضغط "تحقق".
المصادر
مصادر رسمية مصرية
قراءة إضافية من مصادر خارجية
- مصدر خارجي Zerodha VarsityZerodha VarsityZerodha Varsity · بالإنجليزيةمقدمة في أسواق الأسهمIntroduction to stock marketsIntroduction aux marchés boursiers(يُفتح في نافذة جديدة)
- مصدر خارجي FINRAFINRAFINRA · بالإنجليزيةالأسهمStocksActions(يُفتح في نافذة جديدة)
روابط لمواقع جهات أخرى تُفتح في نافذة جديدة. تحقق دائمًا من أحدث القواعد لدى الجهة الرسمية.
آخر مراجعة: ١ نوفمبر ٢٠٢٦1 November 20261er novembre 2026
هذا المحتوى للتعليم فقط وليس نصيحة استثمارية أو توصية بشراء أو بيع أي ورقة مالية. الاستثمار ينطوي على مخاطر، وقد تسترد أقل مما استثمرت. ذكر منتج أو سوق لا يعني أنه متاح عبر جولدن واي.
